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【华泰策略|周观点】以不变应万变，布局科技硬资产——信号与噪声第一百二十三期华泰策略研究导读4月的金融数据均低于预期，我们认为主要原因在于季节性因素和政策前置效应。我们判断未来美国经济见顶回落的概率较大，无需过度悲观，中国此后或加大对核心技术的扶持力度。下周MSCI公布名单，月底扩容，短期有望对市场有所提振，行业配置方面，我们认为当前消费股筹码依然珍贵，同时建议积极布局科技硬资产。

不过，庆幸的是，医药股、白酒股、啤酒股等大消费类品种仍然活跃，成为多头的避风港。多重因素催生闪崩股现在的A股市场大环境有点类似于2013年年中，在2013年流动性有所收紧，机构资金的资金面陡然紧张，所以，在2013年6月中下旬出现了一波急跌，不少个股也是闪崩，进而驱动着指数击穿2000点支撑。

此外，王维嘉还强调，当前人工智能泡沫的形成有很大一部分责任在投资人身上。一是互联网领域的“赢者通吃”并不能复制到人工智能领域。二是人工智能公司的增长不会像互联网公司那么快，所以投资人一定要有耐心。以下为演讲实录：王维嘉：我的日常工作是在硅谷做风险投资。到现在开始已经在硅谷学习生活了快35年。硅谷的科技创新有这样一个规律——每10年是一个周期，我在硅谷目睹了3个周期，分别是个人电脑、互联网、移动互联网，今天的这个周期是讨论人工智能AI。

路透社记者现在在美国有人对中国有越来越多的疑虑和敌意，这种情况在两党都存在，并且涵盖很多问题，从贸易到人权、到新疆、到国有媒体和孔子学院。您认为中美两国是否正在走向冲突？如何来避免这种情况？中方如何来加强和美方的互信？您认为中美之间的贸易战会结束吗？

近年来OPPO的销量增长非常迅猛，今年上半年的出货量为3808万台，成功挺进第一梯队。目前，OPPO的线下门店数量遥遥领先其他品牌厂商，据OPPO副总裁吴强去年底透露，OPPO的线下门店预计超过了25万家，其中，旗舰店加专卖店是1万家左右。而紧挨着OPPO门店的vivo也完成了渠道的密集织网，门店数量仅次于OPPO。

据了解，在订单好，库存低、利润高的驱动下，过去一个月，聚酯工厂开工负荷屡创新高，超过90%，聚酯产业链呈现淡季不淡的行情。其中，涤纶长丝的上涨最为持久。“从最初的FDY推涨，到月末的全系规格普涨，一个月内，部分规格的涨幅就超千元，织造厂家越涨越买、涤丝厂家库存下滑有效传导至下游织造市场。”吴晓芬表示，下游交投气氛热烈，提振了本就“蠢蠢欲动”的原料市场。