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第一，当t 日提交申购申请后，以t 日净值确认，对于投资者t+1 至t+2（盲拆对应t+1）日相当于持有母基金份额，因此面临母基金净值波动风险。虽然这个风险在理论上是可以对冲的，但对于大部分分级基金，都没有合适的对冲标的。第二，子份额交易价格的波动，导致整体折溢价率的波动，而这个风险是无法对冲的。总的来说，整体溢价“套利”需要有“预见性”，需要判断后市可能出现较大的溢价率；或者在出现较小溢价率的时候，就开始实施，等待溢价率扩大，获得“套利”收益。因此，从本质来说，整体溢价套利是博取整体溢价率不变或者扩大的预期，是一种投机。如果整体溢价率很高时再进行“套利”，整体溢价率回落的风险很大，此时实施“套利”存在亏损的可能。

自由滑李香凝退赛，陈虹伊获得100.54分，总成绩154.90分夺冠。安香怡以106.14分，总分154.64分获得亚军，曹颀婧以94.52分，总成绩146.52分位列第三。双人滑短节目彭程/金杨以77.24分列第一，小将高誉萌/解众以63.42排名第二，王雪涵/王磊以61.58位列第三。

3电子行业净流入46.42亿元居首28个申万一级行业中，21个行业实现资金净流入，其中电子行业净流入46.42亿元居首。4科技龙头概念净流入47.23亿元居首概念板块方面，今日科技龙头、富时罗素概念、股权激励、标普道琼斯等概念板块资金呈现净流入，其中科技龙头概念净流入47.23亿元居首。

业绩逐年下滑的同时，该公司市场占有率也由10%左右下滑至9.4%。而同样以中低端产品为主要营收来源的华润啤酒，市场占有率已上升至25.9%。更加不容乐观的是，2017年燕京啤酒扣非净利润自其1997年上市以来，首次出现亏损，亏损额为0.37亿元。这也令其过度依赖政府补助的短板随之显现。其2017年年报显示，该公司计入当期损益的政府补助金额达1.27亿元。

摩根士丹利分析师Brian Nowak：第一个问题是关于广告。布莱恩，我在想你能否举些例子给我们，那些在广告方面取得很大成功的产品？我知道你们这些人一直是专注于移除客户摩擦问题并且为其解决痛点的。那么，也许你们可以跟我们说一下，在你的广告产品中，你试图为广告商客户解决的一些痛点问题。

处理政府债务通货膨胀率长期处于低位，人们容易相信其不会再上升。然而，与短期稳定政策不同的是，在债务上升的情况下，抑制通货膨胀预期是一项长期政策。一种观点认为，长期实际利率稳定下降确保了政府债务安全，政府现在比过去能够发行更多的债务。如果高债务未对财政政策造成压力，那么中央银行也不会面临以通货膨胀抵消债务的压力。因此，支持中央银行独立性的论据又减少了一个。